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“大躍進(jìn)”是豬價下跌最大原因?政策、資本、環(huán)保成助推器
發(fā)布時間:2018/7/31 11:24:47 發(fā)布者:傲農(nóng)集團(tuán)


  在生豬產(chǎn)能階段性過剩的背景下,生豬養(yǎng)殖業(yè)的陰影仍在持續(xù)。受市場供需寬松的基本面影響,今年春節(jié)后豬價下跌快、跌幅大,5月底以來過剩局面有所緩和,價格止跌反彈。6月份,全國豬肉批發(fā)均價每公斤16.63元,比1月份跌20.6%,環(huán)比漲4.2%,同比跌16.6%。

  生豬養(yǎng)殖大戶今年的業(yè)績紛紛下跌。作為中國規(guī)模最大的種豬育種和肉豬生產(chǎn)企業(yè),溫氏股份2018年半年度業(yè)績預(yù)告,上半年利潤甚至減半。報告認(rèn)為,這是“由于3-6月份國內(nèi)生豬市場行情整體持續(xù)低迷,銷售價格跌幅較大,低價持續(xù)時間較長,整個行業(yè)出現(xiàn)虧損,公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)也受到了影響,商品肉豬銷售價格同比下降24.06%,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績同比由盈利轉(zhuǎn)為小幅虧損?!?/span>

  其他企業(yè)也并不樂觀。養(yǎng)豬大戶天邦股份、牧原股份、正邦科技等營收和凈利潤都有不同程度的下跌。而據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測,6月份全國豬肉批發(fā)均價每公斤16.63元,環(huán)比漲4.2%,同比仍低16.6%。但這種反彈能否持續(xù),關(guān)鍵還是要看供需基本面。

  農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與經(jīng)濟(jì)信息司司長唐珂在7月17日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部例行新聞發(fā)布會上表示,今年以來豬肉價格波動較大,各方關(guān)注度都很高。5月底以來,隨著壓欄大豬逐步上市消化,生豬階段性供給過剩局面有所改善,豬價在持續(xù)大幅下跌后有所反彈。但今年全年豬價將總體處于下降通道,呈低位震蕩走勢,國慶中秋消費旺季可能出現(xiàn)階段性上漲。

  搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝告訴經(jīng)濟(jì)觀察報,由于養(yǎng)豬行業(yè)是充分自由競爭行業(yè),市場規(guī)律嚴(yán)格決定著養(yǎng)殖戶的營收。目前行業(yè)正處于豬周期的虧損期,2017年養(yǎng)豬行業(yè)比上一年利潤縮減一半,預(yù)測今年行業(yè)利潤至少再縮減一半。行情趨冷的根本原因是養(yǎng)豬供大于求,源頭在于前兩年行情過好,行業(yè)擴(kuò)張,產(chǎn)能急速增加。而今年的虧損僅僅是一個開始,寒冬將在明年到來。


 1、養(yǎng)豬大戶利潤減半

  根據(jù)溫氏股份2018年半年度業(yè)績預(yù)告,上半年凈利潤將同比下降47.52%—53.04%,整個業(yè)績靠養(yǎng)雞業(yè)務(wù)支撐。業(yè)績變動原因說明稱,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績同比由盈利轉(zhuǎn)為小幅虧損。而報告期內(nèi),肉雞市場行情較好,公司商品肉雞銷售均價同比上漲58.16%,公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈利同比提升175.43%。公司2018年半年度預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降。

  實際上,溫氏股份主營業(yè)務(wù)是生豬養(yǎng)殖,在此前的業(yè)績構(gòu)成中,養(yǎng)豬所得營收約是養(yǎng)雞營收的兩倍。2018年上半年,即使公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈利同比提升175.43%,但由于養(yǎng)豬業(yè)績下滑,其利潤受影響至減半。

  經(jīng)濟(jì)觀察報記者梳理發(fā)現(xiàn),在其他養(yǎng)豬大戶中,天邦股份2018年以來營收一直小幅震蕩,四、五月份更是降到今年來的低點。牧原股份在春節(jié)需求旺季之后,月營收下降36%,并一直處于低位徘徊區(qū)間。另外,雛鷹農(nóng)牧今年來的營收也處于下降通道。

  目前這些公司沒有提出更好的解決辦法。但從溫氏股份的動作來看,似乎在通過新的增長點來彌補養(yǎng)殖業(yè)自身的風(fēng)險性缺陷。公司22日披露的公告顯示,計劃與廣東省農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革基金管理公司共同發(fā)起農(nóng)業(yè)基金,并計劃與關(guān)聯(lián)方共同增資旗下廣東溫氏乳業(yè)有限公司。

  溫氏股份在披露信息中預(yù)計,溫氏農(nóng)業(yè)基金的總規(guī)模不超過10億元,其中第一期4億元,第二期6億元。第一期中,除溫氏投資拿出的2.7億元之外,廣東省農(nóng)改基金將出資100萬元,恒建投資將出資1.29億元?;饘⑼顿Y于“大農(nóng)業(yè)”,包括新型農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)服務(wù)、現(xiàn)代種業(yè)、農(nóng)業(yè)設(shè)施裝備、綠色農(nóng)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品精深加工等范圍的成熟期股權(quán)項目及上市公司定增。

  實際上,其他公司也有同類動作,比如牧原股份與中華聯(lián)合財險簽署合作協(xié)議,在保險供給、資金融通等多領(lǐng)域進(jìn)行合作。馮永輝認(rèn)為,這些是養(yǎng)殖大戶預(yù)感到寒冬來臨時的應(yīng)對舉措。


2、行業(yè)低迷

  無論尋求新的增長點是否能夠奏效,養(yǎng)豬行業(yè)都難逃“豬周期”的魔咒。業(yè)內(nèi)對于豬周期的時間點定義不盡相同,但共識是盈利期和虧損期的迭代往復(fù)。毫無疑問,目前中國的豬肉處于供求過剩階段,這使得豬肉價格偏低,從而傳導(dǎo)至養(yǎng)殖行業(yè)。

  馮永輝認(rèn)為,目前所處的豬周期是從2015年3月份開始,剛剛結(jié)束贏利進(jìn)入虧損,也就是說,虧損期結(jié)束之后,這輪豬周期方才結(jié)束。上一輪豬周期經(jīng)歷三年的虧損才把過剩的產(chǎn)能淘汰,然后完成當(dāng)輪豬周期。目前的豬周期盈利期將近三年,保守來看,如果按照上一周期的時長,本輪豬周期有可能長達(dá)六年。

  根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部400個縣生豬監(jiān)測點數(shù)據(jù),2018年5月生豬存欄量環(huán)比減1.9%,同比減2.0%,能繁母豬存欄環(huán)比減2.5%,同比減3.9%,但平均每頭能繁母豬能夠提供的有效仔豬數(shù)由2015年15頭左右提高至20頭以上,所以產(chǎn)能總體仍處于較高水平。2018年1-4月份規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)屠宰量累計為8071萬頭,同比增18.6%,豬肉市場供給充足。

  中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所副研究員胡冰川認(rèn)為,這一輪豬價下跌最大的問題是養(yǎng)殖業(yè)或者說生豬養(yǎng)殖業(yè)在規(guī)?;倪^程中處于大躍進(jìn)狀態(tài)。政府鼓勵、資本進(jìn)入、環(huán)保政策調(diào)整等因素疊加,使得這一輪豬肉價格是結(jié)構(gòu)性下降,已經(jīng)影響到了豬肉的價格中軸。

  事實上,養(yǎng)殖業(yè)低迷已經(jīng)傳導(dǎo)至其上游的飼料生產(chǎn)企業(yè)。國內(nèi)規(guī)模最大的預(yù)混合飼料企業(yè)大北農(nóng)近日發(fā)布公告稱,因2018年二季度豬價大幅下跌,下游養(yǎng)殖業(yè)陷入深度虧損狀態(tài),影響公司前端料銷量下降約10%,疊加玉米、豆粕等原料漲價等因素,公司飼料收入增長幅度及毛利水平均低于預(yù)期。

  既然虧損不能避免,如何快速走出泥潭,實現(xiàn)盈利?馮永輝認(rèn)為,豬周期作為經(jīng)濟(jì)規(guī)律是無法避免的。企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)業(yè)績,只有通過調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、尋找新的增長點來解決。豬周期的變化有跡可循,行情是可以預(yù)期的。企業(yè)只有按照市場規(guī)律調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模,再尋求新的增長點,才能挽回虧損。建議整個行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的苗頭時,放慢擴(kuò)張步伐,同時根據(jù)豬周期縮減產(chǎn)能。

  “虧損期有三個階段,可以作為重要參考?!瘪T永輝告訴經(jīng)濟(jì)觀察報,第一階段豬肉價格下跌,為第二階段提醒釋放產(chǎn)能,目前已經(jīng)完成;2018年是第二階段,屬于產(chǎn)能過剩期,養(yǎng)殖企業(yè)開始出現(xiàn)虧損;當(dāng)一部分養(yǎng)殖戶資金鏈斷裂,持續(xù)深度虧損直至退出市場,才是產(chǎn)能逐漸釋放完的過程,這是虧損的第三個階段。而2018年養(yǎng)豬行業(yè)剛剛虧損三個月,這只是后續(xù)虧損的警鐘。

來源:經(jīng)濟(jì)觀察報

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